O Comité de Política Monetária (CPM) do Banco Nacional de Angola (BNA) reuniu-se, nos dias 13 e 14 de Julho de 2026, na cidade de Malanje, para avaliar a evolução recente da economia nacional e internacional, bem como as perspectivas macroeconómicas e os riscos para a estabilidade de preços, tendo tomado as seguintes decisões:
- Reduzir a Taxa BNA de 17,00% (dezassete por cento) para 15,75% (quinze vírgula setenta e cinco por cento);
- Reduzir a taxa de Juro da Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez de 18,00% (dezoito por cento) para 16,75% (dezasseis vírgula setenta e cinco por cento);
- Reduzir a taxa de juro da Facilidade Permanente de Absorção de Liquidez de 16,00% (dezasseis por cento) para 14,75% (catorze vírgula setenta e cinco por cento).
A decisão de reduzir as taxas de política fundamenta-se na desaceleração consistente da inflação observada, bem como na perspectiva da manutenção dessa tendência no curto prazo.
Conjuntura Internacional
O cenário internacional continua caracterizado por incertezas, particularmente o conflito no Médio-Oriente, factos que afectam os mercados, as cadeias de abastecimento e a economia mundial mantêm pressões sobre a inflação.
O Fundo Monetário Internacional, em Julho, voltou a rever em baixa a taxa de crescimento da economia mundial para 2026 de 3,1% para 3,0% e reviu em alta a inflação mundial para 4,70%.
Nos mercados das commodities energéticas, o preço médio do barril de petróleo Brent registou um recuo de 18,72%, passando de 104,04 USD/barril em Maio, para 84,56 USD/barril em Junho, na sequência das negociações entre os Estados Unidos da América (EUA) e o Irão e da perspectiva de normalização na cadeia de fornecimento de petróleo no Estreito de Ormuz.
Economia Nacional
De acordo com os dados divulgados pelo Instituto Nacional de Estatística (INE), o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 5,32% no primeiro trimestre de 2026, impulsionado pela contribuição positiva da actividade económica no sector não petrolífero, cuja taxa de crescimento foi de 6,22%. No sentido inverso, o sector petrolífero contraiu 0,21%.
Essa tendência está em linha com as estimativas do BNA, com base no indicador mensal de actividade económica, que apontam para um crescimento acumulado de 4,09% no primeiro semestre de 2026, destacando-se o sector não petrolífero cujo crescimento fixou-se em 4,40%.
A taxa de inflação mensal fixou-se em 0,52% em Junho de 2026, inferior à observada em Maio (0,53%), reflectindo a desaceleração dos preços da classe de Alimentação e Bebidas Não Alcoólicas, de 0,68% para 0,64%, não obstante os ajustes dos preços do gasóleo em 5,00%, das tarifas da electricidade em 10,00%.
A taxa de inflação homóloga manteve a sua trajectória descendente, situando-se em 10,11%. A desaceleração da inflação foi observada em todo o território nacional. Dez províncias do nosso País registaram taxas de inflação de um dígito, com destaque para o Huambo, Lunda-Norte, Cunene e o Cuanza-Norte, cujas taxas fixaram-se em 7,53%, 7,65%, 7,75% e 7,88%, respectivamente.
De referir que a província de Luanda registou, igualmente, uma inflação de um dígito, 9,96%.
No domínio monetário, a Base Monetária, em moeda nacional, expandiu 5,69% em Junho, elevando a variação acumulada e homóloga para 3,91% e 20,97%, respectivamente. O crescimento homólogo resultou, sobretudo, da regularização dos atrasados de 2025 às empresas, efectuada pelo Tesouro Nacional, no segundo trimestre de 2026.
O Agregado Monetário M2, em moeda nacional, registou uma redução de 0,12% em Junho, levando a variação acumulada para 14,31% e a homóloga para 24,77%.
O stock de crédito à economia, em moeda nacional, atingiu 7,27 biliões de kwanzas em Junho de 2026, representando uma expansão de 0,41%, ou seja, 29,38 mil milhões de kwanzas em termos absolutos, comparativamente ao mês anterior. Em termos acumulados, o crédito contraiu 1,72%, e em termos homólogos expandiu 12,49%.
No sector externo, o saldo acumulado da conta de bens, até ao mês de Junho, foi de 10,56 mil milhões de dólares dos Estados Unidos, face aos 7,99 mil milhões de dólares dos Estados Unidos do mesmo período de 2025, representando um aumento de 2,58 mil milhões de dólares dos Estados Unidos, impulsionado pelo incremento do valor das exportações em 3,59 mil milhões de dólares, magnitude superior ao aumento das importações que foi de 1,01 mil milhões de dólares dos Estados Unidos.
A evolução favorável das exportações reflectiu a melhoria dos termos de troca, sustentada pelo aumento do preço do barril de petróleo nos mercados internacionais. O aumento do valor das exportações de petróleo bruto atenuou o efeito da contracção das exportações de diamantes nas exportações totais.
O aumento das importações foi influenciado, essencialmente, pelo valor das importações de combustíveis que foi de 2,19 mil milhões, ou seja, um incremento de 112,46% quando comparado com o período homólogo.
O stock das Reservas Internacionais fixou-se em 14,93 mil milhões de dólares em Junho, o que representou um grau de cobertura de 6,20 meses de importação de bens e serviços.
A redução do nível de cobertura de importações explica-se, por um lado, pela redução do nível das reservas internacionais e, por outro lado, pelo aumento das importações de bens e serviços.
Com base no acima exposto e não se vislumbrando pressões inflacionistas nos próximos meses, o CPM reviu em baixa a projecção da taxa de inflação para 8,6%, com um desvio de mais ou menos um ponto percentual no final do ano. A previsão de crescimento do PIB foi revista em alta para 3,6%, devido ao impacto positivo do sector não petrolífero cujo crescimento estimado é de 4,32%.
A próxima reunião do CPM terá lugar em Luanda, nos dias 14 e 15 de Setembro de 2026.